ОФЗ, корпоративная облигация и вклад

Кто должен вам деньги

У вас есть 2500 ₽ и два условных способа разместить их на два года. Прежде чем сравнивать проценты, назовите должника. У вклада это банк на условиях договора. У корпоративной облигации — компания, выпустившая долг. Для государственной бумаги вы изучаете обязательство соответствующего государства. Разные названия не дают готового ответа о результате. Во всех случаях нужны собственные условия и даты. В уроке мы используем вымышленные облигацию и вклад, а не реальные предложения.

Минфин различает ОФЗ-ПД с постоянным купоном, ОФЗ-ПК с переменным купоном и ОФЗ-ИН с индексируемым номиналом; проверьте актуальные правила. Название типа помогает понять, что меняется в выплатах. Для ПД изучайте постоянный купон. Для ПК — формулу изменения купона. Для ИН — устройство индексации номинала. Наш калькулятор разбирает только фиксированный купон и единственное погашение. Он не рассчитывает будущие переменные купоны или индексацию. Не выдавайте число из фиксированного примера за оценку другого типа бумаги. Сначала найдите описание конкретного выпуска, потом выбирайте подходящий способ расчёта.

Страхование и границы сравнения

По статье 11 закона 177-ФЗ обычный предел возмещения по застрахованным вкладам составляет 1 400 000 ₽ на одного вкладчика в одном банке, отдельно по каждому банку; закон меняется — проверьте лимит на сайте АСВ; проверьте актуальные правила. Это обычный предел для застрахованных вкладов, не описание всех специальных случаев. В этой главе мы не рассчитываем право конкретного человека на возмещение. Условия договора, статус банка и применимый предел требуют отдельного чтения. Крупное число возле слова «страхование» не означает, что любое имущество в финансовой организации входит в одну и ту же систему защиты.

Облигации и деньги на брокерском счёте — не вклад, страхование вкладов на них не распространяется: границы страхования определяет статья 5 закона 177-ФЗ; проверьте актуальные правила. Не переносите понятие защиты вклада на бумагу лишь потому, что её купили через знакомый банк. Банк может выступать в разных ролях. Для учебной проверки опишите, какое именно обязательство у вас возникло и где записаны деньги. Даже одинаковое приложение для двух продуктов не делает их юридически одинаковыми. Здесь различие нужно понимать до сравнения дохода, а не после появления убытка.

Одинаковый старт и горизонт

В сравнении стартовый бюджет для обоих вариантов равен 2500 ₽. Учебная двухлетняя облигация стоит 1000 ₽ без НКД. Мы задаём комиссию 2 ₽ за каждую купленную бумагу и считаем лот равным одной бумаге. Поэтому в бюджет помещается 2 шт., а остаток денег составляет 496,00 ₽. Он остаётся на счёте без процентов. Все купоны также остаются деньгами. Комиссия является условием примера, не тарифом настоящего брокера.

К общему горизонту 1 января 2027 года стоимость облигационного варианта с остатком денег равна 2 896,00 ₽. Условный вклад с простой годовой ставкой 12% даёт 3 100,00 ₽. Разница «облигация минус вклад» составляет -204,00 ₽. Итоги до налогов. Мы не назначали ставку на остаток и не реинвестировали купоны. Сравните не только конечные суммы, но и даты промежуточных поступлений: одинаковый итог не означает одинаковую доступность денег внутри срока.

Капитализация и ранняя дата

Сначала рассмотрите отдельный вклад на 1000 ₽. Через год без капитализации он даёт 1 120,00 ₽, включая процентный доход 120,00 ₽. Если проценты добавляются к сумме в конце первого года, двухлетний вариант даёт 1 254,40 ₽. Это другой договор упражнения. Мы задали дату капитализации явно. Не приписывайте такую же механику депозиту без этой настройки и не добавляйте проценты к облигационным купонам автоматически.

Теперь сократите общий горизонт до 1 января 2026 года. В облигационном варианте часть долга ещё не погашена. Для неё мы задаём доходность оценки 10% и считаем оставшуюся грязную стоимость. Вместе с купоном и остатком денег итог равен 2 696,00 ₽, у вклада — 2 800,00 ₽, разница — -104,00 ₽. Рыночная оценка оставшейся бумаги не равна деньгам от совершённой продажи. Расходы продажи здесь не моделируются; для другого сценария их пришлось бы добавить отдельно.

Инфляция как допущение

Номинальная сумма описывает рубли на счёте. Покупательная способность отвечает на другой вопрос: сколько товаров условно можно купить за них. В отдельном однолетнем примере зададим инфляцию 8% за год. Это не наблюдение и не прогноз. Тогда конечная сумма вклада в рублях покупательной способности начала периода равна 1 037,04 ₽. Без заданной инфляции такого результата нет. Запишите сам параметр рядом с числом, иначе условный сценарий легко принять за уже случившийся факт.

Для собственной учебной таблицы сначала выровняйте бюджет, дату старта и дату сравнения. Затем отметьте комиссии, промежуточные выплаты, остаток денег, капитализацию и незавершённые обязательства. Только после этого сравнивайте числа. Если изменили горизонт, пересчитайте обе стороны. Если не знаете условия досрочного закрытия вклада или цену продажи бумаги, оставьте явную неизвестную. Результат одного вымышленного расчёта не доказывает, что облигации всегда выигрывают у вклада. Название курса описывает предмет изучения, а итог зависит от выбранных условий.

Источники

Редакция источников от 2026-10-11; актуальность правил нужно проверить

• Минфин различает ОФЗ-ПД с постоянным купоном, ОФЗ-ПК с переменным купоном и ОФЗ-ИН с индексируемым номиналом; проверьте актуальные правила — 2026-10-11
• По статье 11 закона 177-ФЗ обычный предел возмещения по застрахованным вкладам составляет 1 400 000 ₽ на одного вкладчика в одном банке, отдельно по каждому банку; закон меняется — проверьте лимит на сайте АСВ; проверьте актуальные правила — 2026-10-11
• Облигации и деньги на брокерском счёте — не вклад, страхование вкладов на них не распространяется: границы страхования определяет статья 5 закона 177-ФЗ; проверьте актуальные правила — 2026-10-11

Проверьте себя