Словарь: Облигации вместо вклада

Облигация

Долговая ценная бумага. В учебном примере эмитент обещает купоны и возврат номинала по графику; обещание может быть нарушено.

Эмитент

Тот, кто выпустил облигацию и отвечает по её условиям. Несколько выпусков одного эмитента не означают несколько независимых должников.

Номинал

Сумма, от которой считают купон и которую возвращают при погашении в нашем примере. Она может отличаться от цены покупки.

Купон

Процентная выплата по облигации. Размер и даты задаёт выпуск; учебная модель использует фиксированную годовую ставку.

Купонная ставка

Отношение годового купона к номиналу. Это не доходность с учётом цены покупки.

Купонный период

Промежуток начисления купона. Дата выплаты задана отдельно; в модели она совпадает с концом периода.

Погашение

Возврат номинала в конце срока учебной облигации. Цена ранней продажи определяется иначе.

НКД

Накопленный купонный доход. Сумма за прошедшую часть ещё не оплаченного купонного периода.

Чистая цена

Цена облигации без НКД. Котировку в процентах номинала сначала переводят в рубли.

Грязная цена

Чистая цена плюс НКД. Комиссия брокера в неё не включена.

Котировка

Способ записи цены. В примерах 98% номинала означает 0,98 × номинал, а не 98 ₽.

Текущая доходность

Годовой купон, делённый на чистую цену. Не включает изменение цены и возврат номинала.

Доходность к погашению

Годовая ставка, при которой приведённая стоимость будущих выплат равна грязной цене. Модельная оценка при выполнении графика, не обещанный итог.

Дюрация Маколея

Средний срок будущих выплат, взвешенных по их приведённой стоимости. В модели измеряется в годах.

Модифицированная дюрация

Чувствительность цены к малому изменению доходности. При годовой эффективной ставке равна дюрации Маколея, делённой на один плюс ставка.

Сдвиг доходности

Заданное изменение ставки оценки. Один процентный пункт отличается от одного процента самой ставки.

Переоценка

Повторный расчёт стоимости всех оставшихся выплат по новой доходности.

Денежный поток

Сумма и дата конкретной выплаты. Купон и возврат номинала записываются отдельно.

Дефолт

Нарушение обязательства должником. Учебный возврат части номинала является условием сценария, а не прогнозом.

Возврат при дефолте

Условная доля средств, полученная после нарушения выплат. В жизни неизвестны и размер, и срок.

Диверсификация

Распределение суммы между различными источниками риска. Общий рыночный риск при этом может сохраняться.

ОФЗ-ПД

Обозначение ОФЗ с постоянным купоном; сверяйте тип с карточкой и документами выпуска.

ОФЗ-ПК

Обозначение ОФЗ с переменным купоном; конкретную формулу смотрите в документах выпуска.

ОФЗ-ИН

Обозначение ОФЗ с индексируемым номиналом; порядок индексации смотрите в документах выпуска.

АСВ

Агентство по страхованию вкладов. Его сайт — указатель для проверки текущих лимитов и условий страхования.

Вклад

Деньги в банке на условиях договора. Срок, начисление процентов и досрочное снятие проверяют до сравнения с облигацией.

Капитализация

Добавление выплаченных процентов к сумме, на которую начисляются следующие проценты. В модели даты заданы явно.

Инфляция

Рост общего уровня цен. В упражнении постоянная годовая инфляция — отдельное допущение, а не прогноз.

Налоговый агент

Участник, на которого закон возлагает обязанности по налогу; проверьте актуальные правила.

ИИС

Индивидуальный инвестиционный счёт. Условия вычетов и срок зависят от даты договора; проверьте актуальные правила.

Лот

Минимальная торговая единица. В упражнении один лот равен одной облигации; смотрите параметры настоящего выпуска.

Ликвидность

Возможность найти встречную сделку в нужный срок и по приемлемой цене. Оценка в таблице не означает наличие покупателя.

Кредитный рейтинг

Мнение агентства о кредитном риске. Не обещает сохранность суммы и не заменяет изучение должника.

Горизонт сравнения

Одна дата, на которую оценивают оба варианта. Оставшиеся бумаги и деньги также входят в итог.

Образовательный материал, не индивидуальная инвестиционная рекомендация